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Depository Trust Company - DTC BREAKING DOWN Depository Trust Company - DTC Die Abrechnungsleistungen, die der DTC anbietet, sind darauf ausgelegt, Kosten und Risiken zu senken und die Effizienz der Märkte zu erhöhen. Es gibt Nettoabwicklungsverpflichtungen am Ende eines jeden Tages aus dem Handel mit Aktien-, Schuld - und Geldmarktinstrumenten. Der DTC bietet auch Service-Service, zusammen mit einer Reihe von Dienstleistungen. Geschichte des DTC Der DTC entstand in den späten 1960er Jahren, als die New Yorker Börse (NYSE) nicht in der Lage war, ihr Handelsvolumen zu verarbeiten, das damals mehr als 8 Millionen Aktien pro Tag betrug. Aufgrund der Schaffung des DTC kann die NYSE nun Milliarden von Trades pro Tag verarbeiten. Der DTC senkt die Kosten und verbessert die Genauigkeit durch sein automatisiertes System. Die Depot-Trust - und Clearing-Gesellschaft (DTCC) besitzt den DTC. Die DTCC verwaltet das Risiko im Finanzsystem. Früher wurde eine unabhängige Einheit, die DTC wurde mit mehreren anderen Wertpapier-Clearing-Unternehmen im Jahr 1999 konsolidiert und wurde eine Tochtergesellschaft der DTCC. Tätigkeitsbereich Der DTC hält Trillionen von Dollars im Wert von Wertpapieren in Haft, einschließlich Gesellschaftsaktien und Anleihen, Kommunalanleihen. Und Geldmarktinstrumente. Es regelt Fonds am Ende eines jeden Handelstages mit dem Fedwire Funds Service. Der DTC ist bei der Securities and Exchange Commission (SEC) registriert, ist Mitglied des Federal Reserve Systems und gehört zu vielen Unternehmen der Finanzbranche, wobei die NYSE einer ihrer größten Aktionäre ist. Wertpapiermakler, Händler, institutionelle Anleger, Depotinstitute, Emissions - und Zahlstellen, und Banken nutzen den DTC, aber einzelne Anleger interagieren nicht mit ihr. Im Jahr 2012 setzte der DTC 299,3 Millionen Wertpapiere mit einem Dollarbetrag von 110,3 Billionen ab. Zusätzliche Dienstleistungen Neben den Verwahrungs-, Aufbewahrungs - und Clearing-Dienstleistungen bietet der DTC Direktregistrierung, Underwriting, Reorganisation und Proxy - und Dividendendienstleistungen an. Zum Beispiel, unter den DTCs Dividendendiensten, gibt es bekannt, wenn ein Unternehmen eine Dividende erklärt, dann sammelt es die Dividendenzahlung von der ausgebenden Gesellschaft, verteilt Dividendenzahlungen an die Aktionäre und meldet diese Zahlungen. Der DTC stellt auch globale Steuerdienstleistungen zur Verfügung. Execution, Clearing und Settlement Eine Übertragung von Finanzinstrumenten, wie z. B. Aktien, umfasst 3 Prozesse: Die Ausführung ist die Transaktion, bei der der Verkäufer einverstanden ist, zu verkaufen und der Käufer verpflichtet sich, eine Sicherheit in einer gesetzlich durchsetzbaren Person zu erwerben Transaktion. Danach werden alle Prozesse, die bis zur Abrechnung führen, als Clearing bezeichnet, z. B. die Aufzeichnung der Transaktion. Abrechnung ist der tatsächliche Geldaustausch oder ein anderer Wert für die Wertpapiere. Clearing ist der Prozess der Aktualisierung der Konten der Handelspartner und die Vermittlung der Übertragung von Geld und Wertpapieren. Es gibt zwei Arten von Clearing: bilaterales Clearing und zentrale Clearing. Im zweiseitigen Clearing. Die Parteien der Transaktion unterliegen die notwendigen Schritte zur Abwicklung der Transaktion. Zentrale Clearing verwendet eine Drittpartei in der Regel eine Clearinghouse, um Trades zu löschen. Clearinghouses werden in der Regel von den Mitgliedern verwendet, die eine Beteiligung an der Clearingstelle besitzen. Mitglieder sind in der Regel Makler-Händler. Nur Mitglieder können direkt die Dienste der Clearinghouse-Einzelhandelskunden und anderer Makler nutzen, indem sie Konten mit Mitgliedsunternehmen erhalten. Die Mitgliedsfirmen haben die finanzielle Verantwortung für die Clearinghouse für die gebuchten Transaktionen. Es liegt in der Verantwortung der Mitgliedsfirmen, dafür zu sorgen, dass die Wertpapiere für den Transfer zur Verfügung stehen und dass genügend Marge gebucht wird oder Zahlungen von den Kunden der Firmen vorgenommen werden, die Mitgliedsfirmen müssen alle Mängel ausgleichen. Wenn ein Mitgliedsunternehmen finanziell insolvent wird, wird erst dann das Clearinghouse Mängel in der Transaktion ausgleichen. Für übertragbare Wertpapiere aggregiert das Clearinghouse die Trades von jedem seiner Mitglieder und netzt die Transaktionen für den Handelstag aus. Am Ende des Handelstages werden nur Nettozahlungen und Wertpapiere zwischen den Mitgliedern der Clearingstelle ausgetauscht. Für Optionen und Futures und andere Arten von gelöschten Derivaten handelt es sich bei der Clearinghouse um eine Gegenpartei sowohl für den Käufer als auch für den Verkäufer, so dass Transaktionen garantiert werden können, wodurch das Kontrahentenrisiko praktisch eliminiert wird. Darüber hinaus erfasst das Clearinghouse alle Transaktionen von seinen Mitgliedern, bietet nützliche Statistiken sowie eine regulatorische Aufsicht über die Transaktionen. Abwicklung ist der tatsächliche Austausch von Geld und Wertpapiere zwischen den Parteien eines Handels am Erfüllungstag nach der Vereinbarung früher auf dem Handel. Die meisten Abwicklung des Wertpapierhandels heutzutage erfolgt elektronisch. Aktiengeschäfte werden in 3 Werktagen (T3) abgewickelt, während Staatsanleihen und Optionen am nächsten Werktag (T1) abgewickelt werden. Forex-Transaktionen, bei denen die Währungen aus nordamerikanischen Ländern stammen, haben T1-Abrechnungsdatum, während Trades mit Währungen außerhalb von Nordamerika ein T2-Abrechnungsdatum haben. In futures Die Abwicklung bezieht sich auf die Mark-to-Market von Konten mit dem endgültigen Schlusskurs für den Tag. Eine Futures-Abrechnung kann zu einem Margin Call führen, wenn nicht genügend Mittel vorhanden sind, um den neuen Schlusskurs zu decken. Die moderne Tagesabwicklung und das Clearing entwickelten sich als Lösung für die Papierkrise des Wertpapierhandels, da immer mehr Aktien - und Anleihezertifikate in den 1960er und 1970er Jahren gehandelt wurden und die Zahlungen noch mit Papiertests durchgeführt wurden. Makler und Händler mussten entweder Boten oder die Post zu schicken, um Zertifikate und Schecks zu senden, um die Trades zu begleichen, die ein großes Risiko darstellten und hohe Transaktionskosten verursachten. Zu diesem Zeitpunkt schlossen die Börsen am Mittwoch und nahmen 5 Werktage, um Geschäfte zu beenden, damit der Papierkram fertig werden konnte. Die erste Lösung für dieses Problem bestand darin, die Zertifikate an einem zentralen Depot zu halten, der manchmal als Zertifikatsimmobilisierung bezeichnet wird und den Eigentumswechsel mit einem Bucheintragsrechnungssystem aufzeichnet, das schließlich elektronisch erfolgt ist. Die New Yorker Börse war die 1., diese Methode durch ihren zentralen Zertifikatsdienst zu nutzen. Die schließlich die Depository Trust Company werden. Wurde dann eine Tochtergesellschaft der Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC). In Europa sind Euroclear und Clearstream die wichtigsten zentralen Depotstellen. Der Prozess der Beseitigung von Papierzertifikaten wird im Allgemeinen als Entmaterialisierung bezeichnet. Eine weitere Verbesserung war das multilaterale Netting. Was die Anzahl der Transaktionen weiter reduziert hat. Makler haben Konten bei zentralen Depotstellen, wie die DTCC, die als Gegenpartei für jeden Handel handelt. Anstatt Zahlungen und Wertpapiere für jede Transaktion zu versenden, wurden Trades und Zahlungen im Laufe des Tages für jeden Mitgliedsmakler einfach zusammengefasst, dann wurden sie am Ende des Tages abgerechnet, indem die Netto-Differenz in Wertpapiere und Fonds von 1 Konto bei der Übertragung übertragen wurde Der Verwahrer zum anderen. Zum Beispiel, wenn ein Broker 100 Aktien von Microsoft für einen Kunden gekauft und verkauft 50 Aktien von Microsoft für einen anderen Kunden, dann ist die Broker Netto-Position die Anhäufung von 50 Aktien von Microsoft, die am Ende des Marktes Tag aufgezeichnet werden würde. Wenn der Makler 25 pro Aktie bezahlt hat, um die 100 Aktien von Microsoft-Aktien zu kaufen und die 50 Aktien für denselben Preis am selben Tag zu verkaufen, wird der Netto-Unterschied zuzüglich Transaktionskosten vom Broker-Konto am Ende des Markttags belastet, Und dem Konto des Zentralverwahrers gutgeschrieben. Ebenso würden nur 50 Aktien von Microsoft auf das Broker-Konto übertragen werden, da dies der Netto-Unterschied zwischen dem Kauf von 100 Aktien und dem Verkauf von 50 Aktien ist. Heutzutage fördern Regierungen auf der ganzen Welt das zentrale Clearing, oder auch das zentrale Clearing, so dass sie das systemische Risiko, das die Volkswirtschaften von ihren Finanzinstituten auferlegt haben, insbesondere im Handel mit Derivaten, beurteilen können, wie dies in der jüngsten Kreditkrise von 2007 der Fall war -2009, als die Regierungen viele Finanzinstitute wegen eines möglichen Domino-Effekts ausbessern mussten, wenn eine große Institution scheitern würde. Zentrales Clearing ist das beste Mittel, um Aufzeichnungen zu pflegen, damit finanzielle Risiken für die Wirtschaft besser beurteilt werden können. Datenschutzerklärung Für diese Broschüren werden Cookies verwendet, um Inhalte und Anzeigen zu personalisieren, um Social Media-Funktionen bereitzustellen und den Datenverkehr zu analysieren. Informationen über Ihre Nutzung dieser Website mit unseren Social Media, Werbung und Analytics Partner. Details, einschließlich Opt-out-Optionen, sind in der Datenschutzerklärung enthalten. Senden Sie eine E-Mail an dieseMatter für Anregungen und Kommentare Seien Sie sicher, die Wörter kein Spam in das Thema einzuschließen. Wenn Sie die Wörter nicht einschließen, wird die E-Mail automatisch gelöscht. Informationen werden zur Verfügung gestellt und sind ausschließlich für Bildung, nicht für Handelszwecke oder professionelle Beratung. Copyright 1982 - 2017 von William C. Spaulding Google11 Trillion Bet: DTCC zur Abwicklung von Derivaten mit Blockchain Tech Die Depot Trust amp Clearing Corporation (DTCC) hat eine Reihe von Firmen ausgewählt, um die Integration der verteilten Ledger-Technologie in ihre erste groß angelegte, real zu integrieren - Welt-Anwendung. In der Single, komplexen Deal mit einem verteilten Ledger-Konsortium, eine Börse, ein Tech-Startup, eine ältere Computer-Firma und eine internationale Sammlung von Bulge Bracket Banken, hat die Post-Trade-Finanzdienstleistungsunternehmen begonnen den Prozess der Verschiebung ein wichtiger Teil der Sein 1.5qn-Wert des Transaktions-Workflows zu einem verteilten Ledger-Netzwerk. Mit einem Vertrag heute angekündigt, wird IBM dazu beitragen, den Prozess der Verschiebung 11tn Wert von Kredit-Derivaten zu einem benutzerdefinierten verteilten Ledger von VC-backed Startup, Axoni gebaut. Unter der Beratung des Bankenkonsortiums R3CEV. Der CEO der DTCC s Derivate Service-Tochtergesellschaft, Chris Childs, erklärte CoinDesk, wie ein Netzwerk von Knoten, die von den Kontrahenten einer Transaktion laufen, miteinander verbunden werden, um nicht nur die Post-Trade-Prozesse zu rationalisieren, sondern auch Geld zu sparen. Wir glauben, dass unsere eigenen internen Einsparungen das Projekt rechtfertigen werden. Es gibt zusätzliche Einsparungen für die Industrie. Die Schätzungen variieren von einer Institution zur anderen. Im Laufe des nächsten Jahres werden die Partner gemeinsam daran arbeiten, das bestehende Trade Information Warehouse (TIW) der DTCC für die Post-Trade-Verarbeitung auf ein verteiltes Ledger, das für freigegebene und bilaterale Kreditderivate gebaut wurde, neu zu platzieren. Für eine Idee des Umfangs dieser Operation deckt der TIW alle großen globalen Derivate-Händler und 2.500 Buy-Side-Firmen in 70 Ländern, nach DTCC-Daten. Der DTCC hat nicht die genaue Menge an Geld geteilt, die es glaubt, könnte durch das Verschieben der Transaktionen zu einem Blockchain oder verteilten Ledger gespeichert werden, aber ein Bericht von 2015 von Santander schätzte die globale Einsparungen an Banken im Allgemeinen gesprochen könnte so hoch wie 20bn pro Jahr sein. Wenn diese erste groß angelegte Implementierung eines verteilten Ledgers sich als erfolgreich erweist, gibt es viel Platz zum Ausbau. Der gesamte globale Kreditderivatmarkt im Jahr 2016 betrug 544tn, laut der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich, von denen ein Großteil der DTCC verarbeitet wird. Ernsthafte Lösung Die verteilte Ledger-Technologie, die für das Projekt verwendet wird, nennt man das AxCore-Protokoll, das von der New Yorker Axoni erstellt wurde, die im vergangenen Monat 18 Millionen in Venture Capital erhoben hat. Große teilnehmende Firmen werden ihre eigenen Peer-Knoten auf dem privaten Ledger laufen, wobei kleineren DTCC-Clients die Möglichkeit gegeben wird, in den eigenen Knoten des DTCCs zu klopfen. Axoni-Gründer und CEO Greg Schvey beschrieb das AxCore-Protokoll so weit verbreitet und enthüllte CoinDesk, dass diese Technologie derzeit umgesetzt wird, um 2tn wert von Devisengeschäften für ICAP zu bewegen, die auch an seinen Startups die jüngste Runde der Venture-Finanzierung teilnahmen. Schvey erklärte, dass, während das Ledger selbst gestattet ist, es nicht ausschließlich von den Unternehmen, die das Protokoll umsetzen, kontrolliert wird. Es ermöglicht ein verteiltes Netzwerk, auf diesem gebaut zu werden, wo letztlich die Teilnehmer Knoten im eigenen Haus haben könnten, sagte Schvey. Wenn das AxCore-Protokoll Anfang 2018 live läuft, beabsichtigt die Inbetriebnahme, die Software an Hyperledger zu übermitteln. Das Business-Blockchain-Konsortium, das die Rolle der Überwachung der Infrastruktur für ein Bereich Enterprise verteilte Ledger-Codebasen übernommen hat. Die derzeitigen Marktteilnehmer, darunter Barclays, Citi, Credit Suisse, Deutsche Bank, JP Morgan, UBS und Wells Fargo, haben dazu beigetragen, die Technologie durch die Bereitstellung von Workflow-Leitlinien zu entwickeln. Die Infrastrukturanbieter IHS Markit und Intercontinental Exchange nahmen ebenfalls teil. Im Gespräch mit CoinDesk, IBM Research Vice President von Blockchain-Lösungen Ramesh Gopinath beschrieb die Partnerschaft: Wenn Sie darüber nachdenken, wo wir vor einem Jahr auf Blockchain waren, ist dies eine ernsthafte branchenübergreifende Blockchain-Produktionslösung. Und erraten, was, die großen kahunas im Bankwesen werden auf dieser Plattform sein. Alles an seinem richtigen Platz Obwohl das Ausmaß dieses Projektes es zum ersten seiner Art macht, ist das Team dahinter seit über einem Jahr zusammengekommen. Im Dezember 2015 waren die DTCC, IBM, JP Morgan und R3CEV alle Gründungsmitglieder des Linux Foundation-geführten Blockchain-Konsortiums, das schließlich Hyperledger heißen würde. Nur wenige Monate später, im Februar 2016, stellte IBM seine eigene Blockchain-Strategie vor, um eine breite Palette von Unternehmen in allen Branchen zu nutzen, die von potenziellen Effizienzen profitieren, die durch die Verwendung eines gemeinsamen, gemeinsamen Ledgers zur Verfügung gestellt werden. Bis Mitte 2016 legte der DTCC einen Antrag auf Vorschlag (RFP) für interessierte Parteien ein, um das Lager neu zu platzieren und die Versöhnungskosten zu senken. Jetzt ist IBM der primäre Vertragspartner für die DTCC-Implementierung, mit Backing-Verträgen zwischen Axoni und IBM, und R3 und IBM, sagte Gopinath. Gopinath stellte fest, dass der gesamte Lebenszyklus eines Kreditderivats zu einem Zeitpunkt, in dem die Axoni-Technologie vollständig umgesetzt wird, als ein intelligenter Vertrag oder eine Reihe von intelligenten Verträgen erfasst wird. Dies ist das ultimative in Bezug auf die Erfassung der gesamten Geschäftsprozess wie weve immer über die Blockkette gesprochen, sagte er. Schicken Sie in die Startups Aber es wird nicht nur die Riesen des Bankens beteiligt sein. Kurz nachdem IBM seine eigene Blockchain-Strategie enthüllte, tauchte der wenig bekannte Axoni auf die Bühne auf, eher diskret eine Führungsrolle bei der Konstruktion und dem Testen eines Blockchain-basierten Credit Default Swaps Service mit dem DTCC und Testmitgliedern der Bank of America , Merrill Lynch, Citi, Credit Suisse und JPMorgan. Auch in dieser frühen Phase nahm Markit, die auch dazu beitragen wird, die DTCC-Blockchain-Lösung zu fertigen, ebenfalls teil. Das DTCC-Projekt wird auch unter der Beratung des Blockchain-Konsortiums R3CEV vorankommen, das erstmals im Juli 2015 entstand, um die globalen Banken zu koordinieren, die auf Blockchain und die verteilten Ledger-Effizienz ausfallen möchten. Seitdem hat sich das Konsortium auf 77 der größten Banken der Welt konzentriert und durch die Entwicklung seines Corda-Protokolls eine Reihe von Hindernissen überwunden, um einer der bekanntesten Namen in Blockchain zu werden. R3 CEO und Gründer David Rutter positionierte seine Unternehmensfirma als Berater des DTCC-Projekts sowohl aus technologischer Sicht als auch aus einer Banken-Workflow-Perspektive. Rutter sagte CoinDesk: Es ist eine Kombination von wirklich helfen zu validieren, dass die Architektur ist Sound, sondern auch sicherstellen, dass das Feedback aus diesem großen R3 globalen Netzwerk gehört wird. Goodbye, Blockchain-Tourismus Der Einsatz des AxCore-Protokolls erfolgt in Phasen, und auch nachdem es im nächsten Jahr live gelaufen ist, darf nur langsam verabschiedet werden. Zunächst wird das verteilte Ledger parallel zur bestehenden Siedlungsinfrastruktur laufen, die so lange wie eine Woche dauern kann, um die nahezu sofortigen Abrechnungszeiten zu erreichen, die von der Blockchain-Lösung erwartet werden. Aber das Ziel ist es, die bestehende TIW-Technologie endgültig zurückzuziehen, so Childs. Allerdings hat der CEO der DTCCs Derivate Service Tochtergesellschaft hinzugefügt, dass eines der begehrtesten potenziellen Aspekte der DLT möglicherweise nicht frühzeitig verfügbar sein. Zusätzlich zur Bereitstellung einer stromlinienförmigen Verarbeitung durch die Unterstützung von selbstausführenden Code oder intelligente Verträge, ist es weithin als Bastion der Transparenz angekündigt. Da der verteilte Ledger-Rekord unveränderlich ist, hat ein Regulierungsknoten das Potenzial, den Regierungsbeobachtern Zugang zu Echtzeit-Daten über Transaktionen zu geben, anstatt auf Berichte von Marktteilnehmern warten zu müssen. Aber in der DTCCs aktuellen Trade Information Warehouse, Regulierungsbehörden möglicherweise nicht Berichte überhaupt. Offenlegung ist freiwillig, nach Childs. Eröffnung der Feuerschlauch von Daten an Regierungs-Controller, sagte er, kann nicht so ansprechend für alle Beteiligten. Es ist klar, dass die Fähigkeit, dass sie als Knoten im Netzwerk eingerichtet ist, mit Blockchain existiert, sagte Childs. Aber es ist noch sehr viel zu bestimmen. Unabhängig von den noch zu machenden Fortschritten hat IBMs Gopinath keine Worte über das, was die komplizierte Mehrparteienpartnerschaft bedeutet, für jeden, der auf einem verteilten Ledger aufbaut, gehackt. Goodbye, Blockchain-Tourismus und hallo Blockchain-Systeme, die groß angelegt sind. Dieser Wendepunkt ist passiert DTCC Bild über Michael del Castillo Lichtstrahlen Bild über Shutterstock Vorherige Artikel Bitcoin ist immer noch flüchtig, aber das bedeutet nicht, dass es nicht. Nächster Artikel Indonesien AML Watchdog Links Bitcoin zum islamischen Staat